境外项目投资环境评估、项目可研、关键协议.pptx

境 外 项 目投资环境评估、项目可研、关键协议,傅 维 雄2018年12月14日,7:20,1,课 程 介 绍,投资环境评价,关 键 协 议,可行性研究,境外投资各种环境评价,-境外投资不仅是生态环境；-国别环境、市场环境、企业环境、政策环境等缺一不可,课 程 目 的,境外投资可行性研究,-不仅是技术经济可行性；-项目、合作、融资、商务架构、审批决策可行性等同样重要,-有哪些关键协议；-关键协议关键内容的把握,境外投资关键协议,7:20,2,第一部分 境外投资项目环境评价第二部分 境外投资项目可行性研究第三部分 境外投资项目关键协议,7:20,3,境外投资项目环境评价,7:20,4,一、企业面临的内外部环境二、国际投资保护环境三、全球行业政策趋势四、东道国投资环境五、项目市场环境,7:20,第一部分,境外投资项目环境评价,5,企业要“走出去”，必须先研究清楚“让不让去”、“该不该去”、“去不去得了”的问题，不做无用功，少走弯路。阻力问题：谁不让去？不让去的原因？动力问题：谁鼓励、支持、要求去？应该去的原因？能力问题：去要哪些能力？当前形势合适吗？几个原则：不越红线原则：世界那么大，到处都可以看，何必去撞法律政策的南墙。以我为主原则：号召、要求很多，账还得自己算，算不好这锅还得自己背。“三可”原则：效益可观、风险可控、能力可及。遍地是金，只拣能捡的。,一、企业面临的内外部环境,7:20,6,一些规定：国资委中央企业境外投资监督管理办法及负面清单 发改委项目核准和备案管理办法 商务部境外投资管理办法 外管局境内机构境外直接投资外汇管理规定 集团公司发展战略、负面清单 东道国外商投资法 东道国国家安全审查制度 东道国投资许可,7,一、企业面临的内外部环境,7:20,1、让不让去（1）东道国,7:20,一、企业面临的内外部环境,8,1、让不让去（2）中国政府,一、企业面临的内外部环境,7:20,9,1、让不让去（3）企业本身及其它因素,一、企业面临的内外部环境,7:20,10,2、该不该去 有没有要求？有没有鼓励支持？是否法律完善、政策吸引和环境优化了？如有，“去”的动力就增大了，“可以去”就变成“值得去”、“应该去”了。,一、企业面临的内外部环境,7:20,11,3、去不去得了,12,一、企业面临的内外部环境,7:20,二、国际投资保护机制,本节评估投资的安全保障措施和可实现性，包括：法律保障、契约保障、收益保障、外交保障和投资保险方案的初步设计。项目投资的风险来自于国别环境和项目条件本身，但如果通过一定的保障措施能够将风险锁定，那风险就能得到缓释。这些措施包括：1.法律保障，包括双边保护投资协定、区域协定和多边公约、避免双重征税 2.契约保障，包括国家契约、政府担保、项目实施协议、政府批文和许可 3.收益保障，包括产品购销协议、政治保险、汇率利率锁定机制、原料供应协议 4.外交保障，包括投资安全、机构人身安全等,7:20,13,本工作节点的相关国际惯例与法规 1.双边投资保护协定（BIT），区域协定和多边公约如能源宪章条约（ECT）、华盛顿公约、汉城公约、自由贸易协定（FTA）等 2.避免双重征税协议 3.各种契约，包括国家契约、政府担保、项目实施协议、政府批文和许可 4.各种协议，包括产品购销协议、政治保险单、原料供应协议 5.中国领事保护和协助指南,二、国际投资保护机制,7:20,14,(一)法律保障1.双边保护投资协定（BIT）BIT很关键，它关乎在东道国投资是否有基本的投资安全保障。比如：是否外资准入；是否外资待遇公平；是否会被征收；是否有有效的争端解决机制；争端的国际救济行为是否有效等。应当评估是否有有效的BIT以及BIT的保护水平，否则就应考虑通过投资者国籍筹划和投资路径规划以享受更高水平协定的保护。没有签BIT的国别风险肯定较大，中信保也一般不愿承保政治险。但美国霸道，和很多国家都没签协议，但不代表不安全。签订了BIT还要看是否生效，看是否有“黑历史”历史，看BIT的保护水平是不是很低（保护标准不明确、可仲裁事项的范围过窄等）。不同国别的BIT差别很大，要认真分析。双边投资保护协定一般包含投资定义、准入、待遇、代位权、征收条件和补偿以及争端解决程序等条款，但其内容往往相差很大。即使同一国家与不同国家签订的协定也有不小差别，因为协定是投资国与东道国利益平衡和互相妥协的结果。比如投资及投资者定义：对于投资的定义，有的BIT比较宽泛。,二、国际投资保护机制,7:20,15,(一)法律保障1.双边保护投资协定（BIT）,二、国际投资保护机制,16,7:20,16,(一)法律保障1.双边保护投资协定（BIT）,二、国际投资保护机制,7:20,7:20,17,(一)法律保障1.双边保护投资协定（BIT）,结论与建议：BIT很重要